英恒科技中期收入受益汽车电气化及智能化绩后获多家投行一致看好
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英恒科技中期收入受益汽车电气化及智能化绩后获多家投行一致看好：格隆汇8月28日｜法国巴黎银行予英恒科技“买入”评级，目标价为6.70港元。法国巴黎银行认为电动汽车和自动驾驶汽车的增长前景广阔，这两项业务在英恒科技上半年的收入中占55%。该行预计2023年中国新能源汽车的单位增长率约为35%，2025年之前将保持高位增长，预计英恒科技可能以高于这一增长率的速度抢占市场份额。此外，英恒有良好的市场定位，预计公司可以从其产品和服务的强劲增长的终端市场中受益。未来汽车中电子设备的进一步普及，尤其是在驾驶辅助系统和自动驾驶，为英恒提供了增长机会。东吴证券予英恒科技“买入”评级，暂无目标价。东吴证券指出，英恒科技2023年上半年实现营收26.3亿元，同比增27%；归母净利润1.5亿元，同比增1%。安全、动力业务略超预期，营收3.9亿元，同比增43.1%。东吴证券认为长期看，传统汽车客户对于安全、动力需求较为刚性，有望维持增长。新能源动力系统，未来也可能从汽车延伸到机器人领域。东吴证券认为公司客户资源丰富，在手订单饱满，维持“买入”评级。该行预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.1亿元，5.2亿元，6.1亿元。开源证券予英恒科技“增持”评级，暂无目标价。开源证券认为，英恒科技产品结构积极向新能源汽车倾斜，业务结构持续优化，新能源汽车及智能网连收入占比持续提升，当前已从2022年上半年的46%/6%提升至2023年上半年的48%/8%。该行认为，公司收入端有望继续受益汽车半导体单车价值量提升、整车厂加强智能化自研、以及国产供应链份额提升趋势，等待核心产品降价充分有望带来利润企稳回升。考虑到公司目前核心产品价格仍有降价空间，预计公司毛利率仍将承压。
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